Binance wyprzedaje tokeny FTX. To początek konfliktu?

CEO Binance zapowiedział, że tokeny giełdy FTX czeka rychła wyprzedaż. Powodem jest ewidentnie niezdrowa relacja pomiędzy FTX a firmą Alameda Reaserch. Czy ten ruch okaże się zarzewiem przyszłego konfliktu pomiędzy dwiema rywalizującymi ze sobą giełdami?

Giełda Binance żegna się z tokenem FTT

W minioną niedzielę jak grom z jasnego nieba spadła na nas wiadomość, że Binance zamierza pozbyć się wszystkich tokenów FTT. To tokeny konkurencyjnej giełdy FTX, a ich zsumowana wartość wynosi bagatela 2,1 mld USD.

Dlaczego CEO Binance, CZ podjął tak stanowczą i jednocześnie pełną przyszłych konsekwencji decyzję?

Powodem jest tutaj spółka-siostra giełdy FTX, Alameda Research, a właściwie sposób w jaki koegzystują obie firmy. Spaja je ze sobą jedna osoba. Kto?

Mianowicie firmą Alameda Reaserch kieruje nie kto inny, jak Sam Bankman Fried – szef FTX.

Tokeny giełdy FTX fundamentalnym aktywem Alameda Research

Tutaj dochodzimy do tego, co w rzeczywistości jest kością niezgody pomiędzy Binance a FTX. Otóż na jaw wyszło, że token FTT jest fundamentem, na którym opiera się druga firma Bankmana. A przynajmniej na to wychodzi po zapoznaniu się z dokumentami finansowymi Alameda Research.

Sytuacja wyglądałaby zupełnie inaczej, gdyby Alameda opierała się na innych aktywach, jak akcje, waluty FIAT czy nawet inne kryptowaluty. Jednakże firma zdecydowała się na FTT, co stawia pod znakiem zapytania jej niezależność i stabilność.

Związek pomiędzy obiema spółkami jest po prostu niezdrowy, z czego doskonale zdaje sobie sprawę CZ.

Binance sprzeda posiadane tokeny giełdy FTX. CZ tłumaczy dlaczego

Rzecz jasna, gdy podejmujesz tak stanowcze kroki jak w tym przypadku, musisz w jakiś sposób je uzasadnić. Nie inaczej jest w tym przypadku.

CZ swoimi argumentami dzieli się ochoczo i obficie, gdyż na Twitterze napisał na ten temat mały elaborat.

As part of Binance’s exit from FTX equity last year, Binance received roughly $2.1 billion USD equivalent in cash (BUSD and FTT). Due to recent revelations that have came to light, we have decided to liquidate any remaining FTT on our books. 1/4

— CZ 🔶 Binance (@cz_binance) November 6, 2022

Streszczając go nieco, wypunktujmy najważniejsze wnioski:

• Szef Binance oświadczył, że giełda będzie dążyć do sprzedaży tokenów FTT
• Sprzedaż ta ma w minimalny, najmniejszy z możliwych sposobów oddziaływać na rynek
• Sama sprzedaż FTT zajmie najprawdopodobniej kilka kolejnych miesięcy
• Decyzja nie jest wymierzona przeciwko FTX
• Więcej – CZ dodał, że Binance zawsze chętnie będzie wspierał współpracę „między dużymi graczami na rynku”

Oczywiście można mieć różny stosunek do podobnych zapewnień, zwłaszcza takich jak dwa ostatnie. Niezależnie jednak od tego, co mówi i myśli CZ, fakty są następujące – giełda FTX zajmuje drugie miejsce pod względem wolumenu dziennego obrotu.

Wyprzedza ją tylko, no właśnie, Binance co oznacza że obie giełdy są swoimi największymi i bezpośrednimi konkurentami.

Tokeny FTT szybko tracą na wartości. Co na to Alameda Research?

Na informację o tym, że Binance chce zlikwidować wszelkie pozostałe FTT w swoim portfelu migiem zareagowała CEO Alamedy – Caroline Ellison. Nic zresztą dziwnego, ponieważ na reakcje kursu samego tokena również nie trzeba było długo czekać.

Zanurkował on bowiem o 10% swojej wartości od momentu, gdy ogłoszono wyprzedaż. Nie namyślając się więc zbyt długo, Ellison wyszła z taką oto propozycją.

Alameda miałaby odkupić od Binance wszystkie tokeny giełdy FTX po cenie 22 USD za sztukę, czyli tyle, ile FTT był wart w tamtym momencie.

Oznaczałoby to, że w razie dokonania takiej transakcji łączna wartość posiadanych FTT przez tę firmę wzrosłaby z 5,8 mld USD, do niespełna 8 mld.

W takim wypadku z kolei tokeny FTT odpowiadałyby połowie wartości wszystkich aktywów Alamedy.

Case study na przykładzie LUNY

Zaglądając raz jeszcze do raportów finansowych Alamedy, należy zwrócić uwagę na następujące liczby:

• Łączna wartość wszystkich aktywów firmy wynosi 14,6 mld USD
• Posiada ona zobowiązania w wysokości 8 mld USD
• 7,4 mld tych zobowiązań to niezidentyfikowane pożyczki

W tym momencie niektórym mogła zapalić się swego rodzaju ostrzegawcza lampka. Gdzieś już bowiem widzieliśmy podobny przypadek.

Nie mylą się ci, którym sytuacja Alamedy do złudzenia przypomina tę LUNY (TERRA). Wykład na temat tego, jak kończą się podobne historie, mógłby przeprowadzić błąkający się obecnie po świecie z Interpolem na karku Do Kwon.

Podobieństwo tych dwóch sytuacji najwyraźniej dostrzegł też sam CZ, który stwierdził że „nauczeni LUNĄ, działamy by zminimalizować ryzyko”.

Będzie konflikt?

Mając z tyłu głowy przypadek LUNY, działania Binance to po prostu zarządzanie ryzykiem. Nie tylko zresztą on zauważa problem z Alamedą.

Podobnego zdania jest też CEO Swan Bitcoin, Cory Klippstein:

To fascynujące, że większość kapitału netto w Alameda to w rzeczywistości własny, centralnie kontrolowany i drukowany z powietrza token FTX

Czy decyzja o wyprzedaży tokenów była iskrą, która rozpali gigantyczny konflikt pomiędzy dwiema największymi giełdami kryptowalut?

Wydaje się, że jeszcze za wcześnie aby cokolwiek wyrokować, natomiast nie ma wątpliwości, że to dopiero początek całej sprawy.